什么是外汇市场?

2024-04-13 14:54

1. 什么是外汇市场?

外汇市场是指在国际间从事外汇买卖,调剂外汇供求的交易场所。它的职能是经营货币商品,即不同国家的货币。

什么是外汇市场?

2. 全球主要的外汇交易市场有哪些?

  全球主要的外汇市场
  世界上交易量大且有国际影响的外汇市场有伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、卢森堡、香港、新加坡、巴林、米兰、蒙特利尔和阿姆斯特丹等。在这些市场上买卖的外汇主要有美元、英镑、德国马克、法国法郎、瑞士法郎、日元、意大利里拉、加拿大元和荷兰盾等十多种货币,其他货币也有买卖,但为数极少。
  一、伦敦外汇市场
  伦敦外汇市场由经营外汇业务的银行及外国银行在伦敦的分行、外汇经纪人、其他经营外汇业务的非银行金融机构和英格兰银行构成。伦敦外汇市场有约300家领有英格兰银行执照的外汇指定银行,其中包括各大清算银行的海外分行。世界100家最大的商业银行几乎都在伦敦设立了分行。它们向顾客提供了各种外汇服务,并相互间进行大规模的外汇交易。伦敦外汇市场上的外汇经纪人有90多家,这些外汇经纪人组成经纪协会,支配了伦敦外汇市场上银行间同业之间的交易。
  伦敦外汇市场没有固定的交易场所,而是用电传、电报、电话及电子计算机控制系统进行交易,因此它是一个抽象市场。市场上的交易货币几乎包括所有的可兑换货币,规模最大的是英镑兑美元的交易,其次是英镑兑欧元和日元的交易。此外,像美元兑欧元、欧元兑日元、日元兑美元等多边交易,在伦敦外汇市场上也普遍存在。
在伦敦外汇市场上的外汇交易类别有即期外汇交易、远期外汇交易和调期外汇交易等。除了外汇现货交易外,伦敦也是最大的外汇期货和期权交易市场。
  二、纽约外汇市场
  纽约外汇市场不仅是美国外汇业务的中心,也是世界上最重要的国际外汇市场之一,从其每日的交易量来看,居世界第二位,也是全球美元交易的清算中心。
  纽约外汇市场是抽象的外汇市场,它通过电报、电话、电传、电脑终端机与国内外联系,没有固定的交易场所。参加市场活动的有联邦储备银行、美国各大商业银行的外汇部门、外汇银行在美国的分支与代理机构、外汇经纪人、公司财团、个人等。联邦储备银行执行中央银行的职能,同许多国家银行订有互惠信贷,可以在一定限度内借入各种货币,干预外汇市场,维持美元汇率的稳定。纽约外汇市场上的大商业银行是最活跃的金融机构,外汇买卖和收付通过它们在国内外的分支行和代理机构进行。
  纽约外汇市场由三部分组成。第一是银行与客户之间的外汇交易市场,第二是纽约银行间的外汇交易市场,第三是纽约各银行与国外银行间的外汇交易市场。其中纽约银行间的外汇交易市场是交易量最大的市场,占整个外汇市场交易量的90%。因此,商业银行在外汇交易中起着极为重要的作用,外汇交易主要通过商业银行办理。
  在经营业务方面,美国没有外汇管制,任何一家美国的商业银行均可自由地经营外汇业务。
  在纽约外汇市场上交易的货币,主要有欧元、英镑、加拿大元、日元等。据纽约两帮储备银行的数据,在纽约外汇市场上,交易量最大的是欧元,占40%,其次为日元23%,英镑19%,加拿大元5%。
  三、东京外汇市场
  东京外汇市场是随着日本对外经济和贸易反展而发展起来的,是与日本金融自由化、国际化的进程相联系的。
  在交易方式上,东京市场与论歘市场、纽约市场相似,是无形市场。交易利用电话、电报等电讯方式完成。在外汇价格制定上,东京市场又与欧洲大陆的德国、法国市场相似,采取“订价”方式。每个营业日的上午10点,主要外汇银行经过讨价还价,确定当日外汇价格。
  从交易货币和种类看,因为日本的进出口贸易多以美元结算,所以东京外汇市场90%以上是美元对日元的买卖,日元对其他货币的交易较少;交易品种有即期、远期和掉期等。即期外汇买卖又分为银行对客户当日结算和银行同业间的次日结算交易。东京外汇市场上即期、远期交易的比重都不高,掉期业务量很大。而其中又以日元/美元的掉期买卖为最大。
 
  四、新加坡外汇市场
  新加坡外汇市场是随着亚洲美元市场的发展而发展起来的。它是全球第四大外汇市场,日平均交易量仅次与东京。新加坡外汇市场的主要参与者是外汇银行、外汇经纪人、商业客户和新加坡金融管理局。新加坡外汇市场上,银行间的交易都通过经纪人进行,但外汇经纪人只获准作为银行的代理进行外汇交易,不能以本身的账户直接与非银行客户进行交易。新加坡的银行与境外银行的外汇交易一般直接进行。新加坡金融管理局的作为监督和管理外汇银行、干预外汇市场而参加。
  新加坡外汇市场属于无形市场,通常上午8点开市交易,下午3点收市。
 
  五、香港外汇市场
  香港是个自由港,是世界第五大外汇交易中心。每天开市的正式时间是上午9点,但许多金融机构半小时以前就有行市显示。到下午5点,各大银行都已冲平当日外汇头寸,基本上不再作新的成交,一般可以认为下午5点是收市时间。但实际上,许多机构在香港的外汇市场结束后,继续在相继的伦敦市场、纽约市场完成交易,直到纽约市场收市才停止。
  香港外汇市场由两个部分构成。一是港元兑外币的市场,其中包括美元、日元、欧元、英镑、加元、澳元等主要货币和东南亚国家的货币。当然也包括人民币。二是美元兑其他外汇的市场。这一市场的交易目的在于完成跨国公司、跨国银行的资金国际调拨。
  在香港外汇市场中,美元是所有货币兑换的交易媒介。港币与其他外币不能直接兑换,必须通过美元套购,先换成美元,再由美元折成所需货币。
 
  六、苏黎世外汇市场
  苏黎世外汇市场没有外汇经纪人,所有外汇交易都在银行同业之间直接进行,参与的外汇银行有瑞士银行。瑞士信贷银行、瑞士联合银行等,还有外国银行在瑞士的分行、国际清算银行和瑞士中央银行即瑞士国家银行。外汇交易中主要是瑞士法郎对美元的交易,对其他货币通过美元进行交叉买卖,因此瑞士法郎对,美元的汇率是苏黎世外汇市场的主要汇率,瑞士法郎对其他货币的汇率采用以美元进行套算。
  七、法兰克福外汇市场
  法兰克福是德国中央银行(德国联邦银行)所在地。法兰克福外汇市场分为订价市场和一般市场。订价市场由官方指定的外汇经纪人负责撮合交易,它们分属法兰克福、杜赛尔多夫、汉堡、慕尼黑和柏林五个交易所,它们接受各家银行外汇交易委托,如果买卖不平衡,汇率就继续变动,一直到买和卖相等,或中央银行干预以达到平衡,订价活动方结束,时间大约是中午12:45。德国联邦银行派有专业人员参加法兰克福外汇市场的交易活动,以确定,马克的官价。中央银行干预外汇市场的主要业务是美元对马克的交易,其中70%为即期外汇,30%为远期外汇,有时也对外币与外币之间的汇率变动进行干预。外汇经纪人除了撮合当地银行外汇交易外,还随时与各国外汇市场联系,促进德国与世界各地的外汇交易活动。
  八、巴黎外汇市场
  巴黎外汇市场由15家左右的大商业银行和为数不少的外汇经纪人组成。法兰西银行也是外汇市场重要参与者,其目的是对外汇市场进行监督,必要时进行市场干预,以维持法郎回家的稳定。
  巴黎外汇市场为有形市场和无形市场的结合。有形市场的交易项目仅限于对客户的交易,执行公定汇率,业务量不大。实际的交易,大部分还是在无形市场上进行的。与此相适应,巴黎外汇市场分为两个部分。一部分是每日的订价市场,即每日在巴黎外汇交易所中通过拍卖外汇的方式确定法郎对各主要国家货币的当日汇价。另一部分是一般的外汇市场,银行通过电话。电传等按订价市场确定的价格进行交易。

3. 外汇中,央行给各大商业的基准价来自哪里?

现汇买入价: 
指银行买入外币现汇、客户卖出外币现汇的价格。 

现钞买入价: 
指银行买入外币现钞、客户卖出外币现钞的价格。 

现汇卖出价: 
是银行卖出其准货币的汇率。是指银行将外币卖给客户的价格,在客户购汇时使用。这和现汇买入价刚好是相反的概念,卖出价和买入价中间的差价就是银行所有的利润。 

外汇基准价: 
1994年到至今,我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。中国人民银行根据前一日银行间外汇交易价格,每日公布人民币加权平均价,作为交易基准汇价。银行与客户间的外汇交易可在基准±0.0025范围内浮动,银行间外汇交易可在基准价±0..003范围内浮动。同时,实现汇率并轨,实行单一汇率制. 

外汇中间价: 
打个比方你所持有的人民币,如果要兑换成外汇,银行会按照一定的汇率,帮你兑换,这个汇率被称为卖出价,而如果你想把外汇换成人民币,银行又会按照一定的汇率买入你的外汇,这个汇率被称为买入价,但是当天的卖出价和买入价,卖出价都是高于买入价,因为外汇买卖有风险,银行必须通过此获得利润抵御风险,而卖出价和买入价的平均值,就被称为外汇中间价

外汇中,央行给各大商业的基准价来自哪里?

4. 外汇是什么?

外汇,就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。

5. 外汇经纪商是什么?

专外汇经纪商foreign exchange broker专门在外汇交易中介绍成交,充当外汇供求双方中介并从中收取佣金的中间商。

概念
任何活跃的外汇市场都有不少的外汇经纪商),在美国称为(Exchange Dealer),像股票市场的经纪商角色一样,外汇经纪商(Brokers)在外汇市场仅扮演着中介人(Intermediaries)的角色,是以赚取佣金为目的,其主要任务是提供正确迅速的交易情报,以促进外汇交易的顺利进行,为客户代洽外汇买卖的汇兑商定,属于买主与卖主间,拉拢搓合,透过外汇经纪人的接洽,直接或间接自银行买卖。
外汇经纪商及经纪人本身中介人外汇交易的盈亏风险,其从事中介工作的代价佣金收入(Broker Fee or Commission),外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形,消息及图表的分析,以及汇率变化涨跌及买卖程序,故投资人乐于利用。

分类
外汇经纪人分两类:一般经纪人,即以自有资金参与外汇交易,自负盈亏,这时经纪人就是自营商;跑街经纪人,即代表客户进行外汇买卖,只收取佣金,不承担任何风险。

外汇经纪商
MM(Market Maker)
MM可翻译成造市商,它有交易席(Dealing Desk),即在你的交易过程中有人参与进来了,而不是完全无阻碍地自动把你的交易请求提交给银行。
STP(Straight Trough Processing)
STP直译的话就是直接处理,它的意思是你的订单没有经过人手而直接提交给银行。也即,它没有交易席(NDD)。
ECN(Electronic Communications Network)
ECN直译的话是电子通讯网络,它也是NDD,也即包括了STP的大部分特性。

监管类型
NFA
美国全国期货协会(National Futures Association---NFA),美国全国期货协会(NFA)是根据美国《商品交易法》第17节的规定,于1976年组建的期货行业自律组织,属非盈利性会员制组织,是美国期货及外汇交易非商业独立监管机构。《商品交易法》第17节源自1974年的《商品期货交易委员会(CFTC)法》第三章,该部分规定了期货协会的登记注册和CFTC对期货专业人员自律管理协会的监管。
1981年9月22日,CFTC接受NFA正式成为"注册期货协会",1982年10月1日,NFA正式开始运作。

FSA
英国金融服务监管局(Financial Service Agency---FSA),该局于1997年10月由1985年成立的证券投资委员会(Securities and Investments Board---SIB组织)改组而成,作为独立的非政府组织,拟成为英国金融市场统一的监管机构,行使法定职责,直接向英国财政部负责。
英国金融服务监管局(FSA)是一个独立的非政府机构,赋予了法定权力的金融服务及市场法案。“We are a company limited by guarantee andfinanced by the financial services industry”。我们是一家有限担保和融资的金融服务行业。The Board sets our overall policy,but day-to-day decisions and management of the staff are the responsibility of the Executive Committee。董事会制定的整体政策,但执行委员会的日常决策和管理工作人员的根本责任。

ASIC
澳大利亚证券和投资委员会(Australian Securities and Investment Commission---ASIC)。澳大利亚证券和投资委员会ASIC于2001年根据澳大利亚《证券投资委员会法案》(ASIC法案)成立。该机构是一个独立政府部门,并依法独立对公司、投资行为、金融产品和服务行使监管职能。澳大利亚证券和投资委员会是澳大利亚银行、证券、外汇零售行业的监管者。随着2001年澳大利亚《证券投资委员会法案》的出台,ASIC从此把零售外汇交易市场纳入日常监管范围,与银行、证券、保险等金融行业一同监管,成为了澳大利亚国家金融体系的重要组成部分。

外汇经纪商是什么?

6. 外汇交易市场的主要市场

外汇交易市场建立于1971年,当时国际贸易从固定汇率转向浮动汇率。从此,一种货币相对于另一种货币的汇率通常以显式的方式来表示双方都同意的交换关系。

7. 外汇市场是什么?

外汇市场是指在国际间从事外汇买卖,调剂外汇供求的交易场所。它的职能是经营货币商品,即不同国家的货币。

外汇市场是什么?

8. 商业银行为什么要购买外汇?

中国商业银行购买外汇,是国家购买外国外汇的必然结果。以下为详细解读:
  中国外汇占款连续三个月下降,市场大多给予负面解读,认为热钱流出对中国经济的冲击可能加大。其实,从另一个角度看,外汇占款下降恰恰给了央行货币对冲操作“减负”和“解套”的机会,有利于有效稳步推进各项汇率机制改革。
  外汇占款的减少除了外贸顺差进一步下滑之外,最直接的原因就是在欧债危机愈演愈烈以及国际金融市场持续动荡下,资金避险动机增强,投资风险偏好下降,海外资金开始撤出新兴市场。这使我国曾经持续出现热钱大规模流入的压力得到缓解,而更积极的意义是给中国的货币政策自主性打开了空间。
  多年来,外汇储备迅速增长导致外汇占款激增,严重改变了我国货币供应结构。在1994年外汇管理体制改革以前,我国基本上通过国内信贷来投放基础货币,外汇占款仅占很小的一部分,约为26.4%。在实施结售汇制度以后,央行为避免汇率的剧烈波动,采用发行基础货币的方式来购买商业银行持有的外汇头寸。特别是随着外汇储备的持续增长以及“冲销干预”政策的实施,外汇占款大幅飙升,外汇占款增量占央行基础货币的增量比例也越来越高,2005年突破100%,2009年达到134%。面对持续快速增长的外汇储备,货币当局不断使用货币冲销工具,而冲销政策严重影响了货币政策的独立性。
  央行货币冲销的成本也相当高昂。外汇占款比例不断提高致使冲销操作的空间逐渐变小,央行通过提高存款准备金要求、发行央行债券或两者兼用,去“冲销”这些额外的结余以遏制货币增长。央行如此大规模对冲操作已持续八年,截至2010年,对冲率约80%,2010年全年因外汇占款引致的基础货币投放就超过3万亿。由于央行要对冲的不单是当年的外汇占款,而是历年累积的外汇占款,因此压力越来越大,冲销成本也越来越高昂。
  如果以冲销成本计算,由于国内利率高于国外利率,意味着发行央行票据支付的利率水平高于外汇资产的利率水平,从而使得外汇资产与人民币之间的利差所引起的冲销成本为负值,即国内外利差实际上造成了外汇冲销的亏损。更让货币当局棘手的是,不断激增的外汇占款直接导致国内通胀压力加大,这也就是国内信贷和货币持续收紧但通胀压力依然上行的重要原因。
  因此,对于当前外汇占款下降的解读需有长远的眼光,总体看来,热钱流出的风险总体可控。随着未来全球极端风险事件出现的可能性上升,外汇占款持续下降的趋势还将延续,中国应把精力更多地用于稳步推进汇率形成机制改革,利用当前外汇市场供求趋于平衡的机会,增大人民币弹性,真正增强中国的货币主权。
       中国经济成长趋势的变化跟欧洲整体来讲,现在可能已经进入衰退密切相关。同时大家知道,我们在国内的流动性方面,实际上也多多少少受到了欧债危机的影响。因为欧洲现在面临的不但是财政紧缩,也面临着银行体系的信贷紧缩。在银行补充资本金渠道乏力的情况下,而且欧洲的银行现在还有大量的所谓有毒资产,欧洲主权债务发生问题的时候,他们持有很多的欧洲主权债务资产,雷曼兄弟倒闭的时候是所谓的有毒资产,当时是美国的次债。现在他们在资本金乏力的情况下修补的唯一方式就是回到欧洲,大家看到最近几个月,卢比已经创了新低,韩币已经贬值了10%以上。
        在中国大家也看到,在过去两个月,中国有非常相对可观的贸易顺差,但是我们的外汇占款却在下降,法国出现了非常明显的资本流出,这个原因有各种说法,我们认为跟欧洲银行撤出流动性也是有关系,因为欧洲银行不但从全球来讲在历史上看是流动性的一个主要提供者,尤其在新兴市场和亚洲,欧洲银行是一个主要的流动性提供者。所以欧洲银行的撤资对新兴市场从流动性方面的影响非常明显。
        除此之外,2012年2月17日讯,中国去年12月减持美国国债319亿美元至1.1007万亿美元,为连续第3个月减持美国国债,目前仍是美国国债最大的海外持有国。
  令人意外的是,去年3月遭受强震和海啸双重打击的日本,连续6个月增持美国国债,2010年8月以来仅去年4月和6月小幅抛售美国国债,其他时间都保持增持态势。
  与此同时,美国国债第三大海外持有国英国,持有量由2011年11月的4259亿美元减至4148亿美元,大幅减持111亿美元;紧随其后的石油输出国由去年11月的2320亿美元增持至2335亿美元,增持15亿美元。
  上述数据反映,美国国债的前五大海外持有国,除日本在继续大幅增持、力挺美债外,其他国家或小幅增持或减持,都对美国国债持审慎态度。